"Северсталь" - наиболее сбалансированный и качественный инструмент для инвестиций в стальной сектор
smartmoney.oneОбщий взгляд: У "Северстали" оптимальная вертикальная интеграция в ЖРС (110%) и коксующийся уголь (80%), что защищает инвесторов от волатильности на рынках сырья.А гибкая структура продаж с выходом на внутренний и внешние рынки обеспечивает защиту от волатильности, связанной с премиальными наценками внутри страны и экспортными пошлинами.С учетом мирового лидерства по показателям рентабельности при отсутствии зарубежных производственных активов мы рассматриваем "Северсталь" как наиболее сбалансированный и качественный инструмент для инвестиций в стальной сектор. "Северсталь" отстает от корзины цен на сталь/сырье – рынок закладывает в цену ожидания, что ралли в ценах на сталь (вероятно) будет временным Источник: Bloomberg, оценки