Petrobras (Ba2/BB-/BB-). Самый недооцененный нефтегазовый мейджор
smartmoney.one: Bloomberg, ITI CapitalПотенциал роста цены: Спреды Petrobras к аналогичным долларовым выпускам Pemex на среднем отрезке кривой на 100 б.п.уже средних исторических значений.
Мы считаем, что среднесрочные облигации и более длинные облигации наиболее привлекательны среди бразильских долларовых выпусков со среднесрочным потенциалом роста цены в 10%.Сейчас в обращении находятся различные мультивалютные выпуски облигаций Petrobras на общую сумму более $30 млрд.В последние недели облигации находились под существенным давлением в связи с корпоративным конфликтом (замена генерального директора) и демонстрировали отстающую динамику, несмотря на благоприятную конъюнктуру на нефтяном рынке.