Павел Шпидель: Больнее, чем в Великую депрессию 1930-х
smartmoney.oneДенежная масса в США продолжает утилизироваться в рекордных темпах.Есть три направления «утилизации». Вывод ликвидности с депозитов и перевод в иные «агрегатные состояния»: акции, облигации, криптовалюта, драгоценные металлы, либо вывод денег из долларов в другие валюты.Покупка недвижимости не влияет на денежную массу, т.к.деньги переводятся со счета покупателя на счет продавца, за исключением, если это покупка иностранной недвижимости.Второе направление – это инфляция, как наиболее эффективный метод поглощения избыточной ликвидности.Но есть еще третье, весьма экстремальное направление – банкротство банков и буквально физическая утилизация активов.Номинальная денежная масса в США сократилась более, чем на 1 трлн долл с 1 марта 2022 по 30 апреля 2023, что стало самым значительным сжатием в истории в абсолютном выражении и сильнейшим сокращением в относительном сравнении (сейчас падение на 4% г/г) со времен Великой Депрессии.Был еще локальный эпизод в 1946 году из-за сброса военных расходов, но это чисто технический эпизод.В 1930 году М2 сократилась на 8.5%, в 1931 – сокращение на 11.2%, в 1932 – сжатие еще на 12.2%, в 1933 – снижение на 2.2%.Реальная денежная масса сокращается в темпах 9% г/г в апреле 2023, что превышает сокрушительный коллапс экономики и банковской системы в 1930-1933.Реальная денежная масса в 1930 снизилась на 6.2%, в 1931 – снижение на 2%, в 1932 – снижение на 1.9%, в 1933 – рост на 2.6%.