"Русал": возвращение дивидендов
smartmoney.oneКотировки Русала существенно обогнали российский рынок, однако отстали от других майнинговых компаний. Мы выделяем два драйвера дальнейшей переоценки акций: более высокие цены реализации и рекордное поступление дивидендов Норникеля в 2021 г.Увеличение спроса на фоне восстановления мировой промышленности способно вызвать рост цен на алюминий, превышающий 2 000 долл.за т, а приток дивидендов позволит компании значительно сократить долговую нагрузку.
Для оценки справедливой стоимости акций Русала была использована 5-летняя DCF-модель с WACC 5,6%.Мы подтверждаем рекомендацию "Покупать" и повышаем целевую цену до 43,5 руб. Операционные показатели В 3-м квартале 2020 г.