Динамика трежерис не обязательно отразится на рынке акций
smartmoney.oneВ теории принято считать, что процентные ставки по казначейским облигациям и доходности акций демонстрируют отрицательную корреляцию, то есть двигаются разнонаправленно.Ведь снижение доходностей облигаций увеличивает приток денежных средств в более доходные активы, такие как акции, а рост доходностей облигаций, наоборот, провоцирует интерес в пользу менее рисковых активов.Также рост процентных ставок делает более дорогим привлечение новых средств для компаний.
Более того, фундаментальная оценка компаний предполагает дисконтирование будущих денежных потоков с учетом безрисковой ставки, которая увеличивается пропорционально росту доходностей трежерис, и одновременно снижает стоимость актива, то есть справедливую цену акций.
Рынок США: обзор и прогноз на 22 марта. Настроения рынка по-прежнему определяются динамикой трежерис