Замедление роста продаж "Детского мира" в июне-июле могут стать источником краткосрочных опасений инвесторов
smartmoney.one"Детский мир" провел ежегодную встречу топ-менеджмента с аналитиками. В целом компания продолжает успешно справляться с проблемной ситуацией на рынке и усилением конкуренции со стороны онлайн-игроков благодаря своим лидерским позициям и не изменила своих стратегических среднесрочных целей.В то же время, возникающее давление на рентабельность EBITDA (-1 п.
п. г/г в 2K21, по нашей оценке) и замедление роста продаж в июне-июле могут стать источником краткосрочных опасений инвесторов (хотя ситуация находится под контролем, как мы считаем).Котировки акций сейчас соответствуют мультипликатору EV/EBITDA 2021П на уровне 7,3x, что на 22% выше исторических уровней. Стагнирующий рынок... Рынок сократился на 1% г/г в 2020 г.