Временный рост на «медвежьем» рынке продолжится
smartmoney.oneМногие считают, что ралли прошлой недели, последовавшее за распродажей, охватившей несколько недель, носило скорее технический характер, что это не более чем отскок в условиях «медвежьего» рынка, поэтому внутридневная волатильность останется высокой, так как инфляционное давление сохранится, по крайней мере, до конца года.При этом пик дельтавидного роста может быть уже пройден, если мы не увидим значительного ограничения добычи российской нефти, например, ее падения ниже 9 млн б/с из-за европейских санкций, но пока все обсуждают ограничение цен, чтобы сдержать их рост, что звучит странно, учитывая, что российская нефть продается с дисконтом к Brent в размере $35/барр.Мы считаем, что рынки США и Европы продолжат снижаться, а экономическая статистика – ухудшаться, и поэтому рекомендуем покупать устойчивые перепроданные акции, на которых можно заработать в ближайшие недели благодаря сезонности и иным факторам.Акциям роста мы предпочитаем циклические акции, в числе наших фаворитов – Carnival, Sunrun, Farfetch, United Airlines Holdings, Boeing, Alibaba, NIO и Walt Disney.Дисконт между акциями стоимости и акциями роста значительно сузился, с 50% до 18,2%, среднего показателя за последние пять лет.Тем не менее, мы считаем, что акции стоимости будут и дальше обгонять акции роста в связи с распродажей последних, которая может начаться из-за завышенных оценок.