Вадим Меркулов: Золото не выдерживает конкуренции с американскими госбондами
smartmoney.oneНа сегодняшний день золото не выглядит фундаментально привлекательным инструментом, поэтому инвесторы фиксируют позиции по нему.Уровень цен, достигнутый в середине марта, объясняется опасениями по поводу возможного развития рецессии, а также высокой инфляцией, ослаблением экономического спроса и ограничениями со стороны регулирующих органов США в отношении сделок с российским золотом, на которое приходилось более 10% ежегодной добычи.Часто золото росло в цене на ожиданиях экономического спада и / или ускорения инфляции.
Сейчас макроэконическая ситуация в США устойчива, и мы считаем рецессию в 2022-м — первой половине 2023 года маловероятной.Инфляция выступает драйвером роста цен, но с учетом повышения доходностей казначейских облигаций США золото не выглядит привлекательно для инвестиций.