Предпосылок для снижения ставки ЦБ РФ пока нет
Последние цифры по инфляции и экономике меняют баланс рисков, и ЦБ может убрать комментарий о возможном снижении ставки, сделав его нейтральным.Но готовить рынок к повышению ставки рано, учитывая его более высокие ожидания, чем у экономистов.
Снизить неопределенность может обещанная ЦБ публикация прогнозной траектории ставки.При нашем прогнозе сохранения инфляции ниже 3.5% в 4К21-2022 ждем первого повышения ставки в 2К-3К22.