Повышение ставки вернет интерес к ОФЗ и депозитам
smartmoney.oneЦБ не только повысил ключевую ставку, но и значительно поднял оценку (диапазон) ставки на 2022 год. Если регулятор допускает ключевую ставку в диапазоне 9-11,3% в рамках базового сценария, значит, прогноз не исключает рост инфляции до двузначных уровней.Таким образом, цикл повышения ставки нельзя пока считать завершенным, в случае повышения инфляции ЦБ продолжит поднимать ставку.Хотя, на мой взгляд, вероятность повышения ставки в марте больше, чем на 1 шаг низкая, и может быть обусловлена только проявлением негативных внешних факторов (шоки на финансовых рынках, пессимистический новостной фон и тому подобное), которые будут соответствующим образом сказываться на волатильности рубля и акций.Формально ключевая ставка выше уровня инфляции, и денежно-кредитную политику можно считать умеренно жесткой.
Теоретически, жесткая политика сдерживает экономический рост, и даже ЦБ в базовом прогнозе обозначил ориентир роста ВВП в диапазоне 2-3%.