Повышение ставки ЦБ РФ минимум на 50 б.п. в июле становится базовым сценарием
smartmoney.oneИнфляция остается вне зоны контроля Банка России. Годовая инфляция превысила 6,5% г/г в июне, отклонившись от своей сезонной модели и усилив ястребиную риторику Банка России.В этих условиях повышение ставки ЦБ минимум на 50 б.п.
в июле становится базовым сценарием. За подобным ростом цен мы наблюдаем широкий пласт немонетарных проблем (ограниченность предложения в постковидное время, рост издержек из-за сырьевого бума на внешних рынках), однако позиция регулятора более прямолинейна (устойчивость восстановления внутреннего спроса и завышенные инфляционные ожидания).По этой причине мы не исключаем более решительных действий Банка России (+75/+100 б.п.) по ужесточению процентной политики за периметром нашего базового сценария