ОФЗ: при первых признаках стабилизации Минфин возвращается в длину
smartmoney.oneНа сегодняшних аукционах Минфин решил вернуться в длинный сегмент линии доходностей (напомним, что на прошлой неделе ведомство ограничило предложение лишь 4-летними ОФЗ, которые встретили высокий спрос).Сегодня предлагаются относительно свежие выпуски (=низкий объем в обращении и, как следствие, низкая ликвидность на вторичном рынке) 7-летние 26236 и 14-летние 26233 в объеме 426 млрд руб.и 275 млрд руб., соответственно (последние сделки по которым проходили с YTM 6,65% и YTM 6,97%, соответственно).
По нашему мнению, ОФЗ не имеют спекулятивного интереса для покупки: потенциал для снижения доходностей отсутствует, однако есть риски для повышения доходностей, которые могут реализоваться.