Изменение риторики ЦБ РФ не несет рисков более быстрого ужесточения политики
smartmoney.oneНесмотря на неизменность ставки ЦБ на уровне 4.25%, ЦБ вынужденно отреагировал на более высокую траекторию инфляции. Оценки на конец 2020 были повышены до 4.6-4.9% при неизменности прогноза на 2021 в 3.5-4%.Улучшен и взгляд на динамику ВВП в 2020 до "около -4%".
В условиях роста инфляции в мире/в развивающихся странах и повышенных инфляционных ожиданий ЦБ был вынужден убрать излишнюю мягкость из своего предыдущего комментария, и оставить его просто мягким: дальнейшее понижение ставки все еще возможно, но вероятность этого в обозримом будущем сократилась.Изменение риторики рисков более быстрого ужесточения политики, с нашей точки зрения, не несет.