Дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ РФ под вопросом
smartmoney.oneИнфляционный тренд в августе отклонился от нашего базового прогноза - сезонная дефляция на продовольствие была умеренной, на фоне роста цен на услуги и непродовольственные товары.По итогам августа инфляция составила 0% м/м и 3,6% в годовом выражении (мы прогнозировали ее сохранение на уровне 3,4% г/г).Если в сентябре ситуация не изменится, мы вынуждены будем повысить прогноз инфляции на конец года в район 4% (текущий прогноз 3,7% на конец года).Несмотря на возможную небольшую коррекцию прогноза, сдвиг инфляционного тренда к верхней границе прогноза ЦБ (3,7%-4,2% на конец года) может повлиять на решение по ключевой ставке (заседание 18 сентября) - пауза в цикле снижения ставки или признание завершения цикла.