Акции "ФосАгро" предлагают хорошую возможность для участия в позднем сырьевом суперцикле
smartmoney.oneОбщий взгляд: акции Фосагро предлагают хорошую возможность для участия в позднем сырьевом суперцикле. Ралли цен на удобрения началось на 3-6 месяцев позже, чем в металлургическом секторе, а предполагаемый дисконт к оценке по спотовым ценам и курсу рубля у Фосагро выше, чем у производителей стали и цветных металлов.Запасы удобрений сейчас ниже нормы, что говорит о сохранении напряженности на мировых рынках и, соответственно, росте цен на зерно.Мы полагаем, что Фосагро – не самый явный кандидат на применение нового режима налогообложения (НДПИ-2022), принимая во внимание более высокую интенсивность капзатрат. После многолетней торговли в коридоре и недавнего роста акции Фосагро все еще отстают от динамики корзины цен на удобрения