Сергей Шишкин: И снова Газпром
smartmoney.oneКомпания на сегодня скорее переоценена.Результаты Газпрома в трлн рублей 2021-го года.И снова Газпром.Теперь переходим к оценке.И это снова непросто.
Основная проблема заключается в том, что производственные активы компании слишком большие, так что даже весьма умеренные чистые инвестиции в состоянии поглотить всю её прибыль.Это разумное объяснение, почему результаты финансовой деятельности (включая чистое увеличение денежных средств) настолько печальны.За последние 10 лет они составляют не более четверти от чистой прибыли, так что даже на скромные дивиденды компании приходится занимать деньги.